2015年12月30日 星期三

價值最多遲來,不會不來

繼上年新年前收到聯想(992)向股東送上價值厚禮
一星期內宣佈兩單重大收購IBM x86及Motorola,一共花掉400多億,接近當時992市值一半;

今年又收到另一集團的重大禮物
昆侖能源(135) 宣佈收購中石油旗下昆侖燃氣,幾乎是現時135市值的三成

重大收購鐘迪文絕對看好前景,非常欣慰
股東只需坐著等待,看著公司慢慢壯大。

聯想如今三腳走路
1. PC領導地位大局已定,全球5部PC有一部是Lenovo,趨勢只會維持下去;
2. 伺服器方面,992全球市佔約9%,現今企業講求大數據,個人更機不離手
    伺服器是兵家必爭之地,Dell即使背負重債,也要以670億美金吞下EMC,成為龍頭
    無他,跟PC製造一樣,market share越大,製造成本越低,這方式業務對聯想很樂觀
    單是大本營中國,x86以每年40%增長,聯想賺盡天時地利,股東一樣!
3. 智能手機方面,小米已現衰退,不過剎那光輝,其他垃圾山寨品牌一樣不賺錢,早晚摺
    埋,只有華為才是真對手;摩托貢獻已佔7成手機收入,都來自海外,有讀過業績,就
    會知利潤率已不斷改善,加上一次性重組已完,管理層堅持不出兩季就可盈利!對,我
    每天都在等待這天來臨!



昆侖能源,一隻屍級紅籌到而家中石油天然氣旗艦,二十年來都算一個傳奇
由注入個膽陝京管道60%權益,股價3蚊升到17蚊,曾經有錯過買唔番之感,而家先知道世事無絕對
2013中石油打貪以後自已一直買進
打完貪以為一天光哂,就大錯特錯
居然是油價海嘯的起步,由108蚊跌到今日35蚊,睇番除左講世事難料,就是意料之外
9蚊少賺走哂中石油(857)全數換入135,睇著中石油11蚊碌落山到而家5蚊邊
前排135 得$4個幾咋, 無咩好講,如果有一天豬油貴過石油,你唔信都一樣無野好講
當時135$17最高位,打貪打到11蚊鐘迪文開始入貨,直到2014年11月25日最後入過貨
至今未賣一股,Buy and Hold 嗎,平均價都係$10.5左右,無錯,仲蟹梗
不過信念未曾動搖,因為佢口號係“氣化長江”,我由始至終當佢係燃氣股,只係市場當佢石油股
國策用氣唔係講未來10年,至少30年,打開報紙北京有史以來黃色警報,嚇死人
中石油集團手擁全國7成天然氣管道,更有大量其他天然氣資產,陸續注入,135這融資平台當然方便好用。

135靠陝京管道年年收費同秘魯既陳年油田支撐盈利,這幾年主力開發尚未賺錢既LNG
近兩年受石油價格拖累,單靠天然氣管道增長支持,才令業績減少走樣
不過你有細看佢最賺錢既“天然氣管道”這項,就會明白這方面其實是公司唯一亮點,盈利增長何其快和潛力巨大
目前135所謂“天然氣管道”是指中游供應鏈中儲存及輸送,下游氣站售氣指中燃384, 潤燃1193等
而市場所指燃氣股泛指384, 1193這類,盈利增長快,估值很較高
今次注入的昆侖燃氣,正正就是主力下游主攻城市供氣網絡的一間供氣公司
成功注入可令135強化中, 下游一條龍業務;上游虧錢的開採則繼續由中石油/集團負責
鐘迪文相信135盈利增長能重拾動力,配合派息提高,估值肯定可以被市場重估。

一隻增長型公用股,對我來說,長抱135一只就夠了。

昆燃這份厚禮等了近三年,價值終於實現了;雖然比想像中慢來,就遲到總好過沒到。

至今年8月增持了聯想和首次買入匯控,未賣半股
倉位如下
“中國夢”資金投入個股比重(非目前市值比重):
昆侖能源 (135)   : 31.1%
中國旺旺 (151)   : 30.5%
聯想集團 (992)   : 29.0%
中煤能源 (1898) : 5.1%
匯豐控股 (5)       : 2.4%
數碼通     (315)   : 1.2﹪
聯想控股(3396):0.7%
總投入約$1,197,500 (其上7只股份,買入至今從未賣出一股)

樓市明顯高位轉勢,未來三五年應該為時機
希望努力中的朋友,以及自已能好好把握上車良機

2015快過去,祝各位來年更進一步,股息豐收!

26 則留言:

  1. 中國夢係咪要收一成稅?

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  2. 回覆
    1. 千萬兄所以有千萬
      你既出手眼光鐘迪文見識過了,果真令人佩服!
      億萬都指日可待了

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  3. 雖然,我不認為收購一定是利好,很視乎作價及前景。
    有趣的組合。

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    1. 另外,你認為聯想是品牌股,抑或是工業股?

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    2. 20年前Sharp Sony 等日企在世界舉足輕重
      今日韓國三星已取代當年日企地位,東芝sharp今日蝕錢蝕到幾乎沒頂,Sony 都不過告娛樂和ps收入撐著
      中國強國,我睇到會跑出的,只有聯想華為

      至於你問品牌股定工業股,呢個要睇比較
      蘋果眼中三星係硬件工業股,但一般人眼中三星都算科技電子巨頭
      聯想有做研發,並靠併購加快取得技術專利,呢樣將來只會做得更多更好,做大做強

      最後一句,三星同聯想,長期投資都選後者,大把發展

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    3. 另外我睇好聯想終會成明星品牌股
      其實你有留意,lenovo呢個牌子已經在外國品牌排行榜上名,中國上名品牌不出5個呢

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    4. 我都希望聯想成功。
      但我仍視它為工業股,即砌機。
      我持有極少量。
      在我眼中,品牌股是人家願付溢價買產品,如蘋果。
      又例如,新地賣樓,住往買家願付多來買此品牌樓。
      你同樣嗎?

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    5. 咁三星呢
      在價值兄眼中係品牌股定砌機工業股?
      想看看你睇法

      對我來說有朝一天聯想做大做強到三星已經好好

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    6. 其實,我對手機認識很有限,不敢班門弄斧。
      最低限度,我未見過三星財表,及盈利結構。
      但我確實一直有留意聯想,但了解並不算深,最近限度我不懂收購的伺服器級數能認用範疇。

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  4. 嗰次剛巧老婆話想入貨,我叫佢入135,佢第二日一早五個六入左,兩個鐘頭後就跌到四個八,好在佢入左貨後便不會再睇股價,都係禪師好野!

    可惜我自己就太早入,喺$11、$12已經開始入貨,現在平均價要八個四,亦是一個我值得一再回味的投資策略教訓(指的是時間)。

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    1. 我覺得無得咁諗了
      打貪出現經已係入貨大良機

      誰能估到呢兩年出現石油大海嘯呢?
      只能買入並長抱

      我覺得都唔算教訓,因為買入時真的很抵
      就算時光倒流一次,我一樣避免不到再「錯」
      因為我當時見打貪近完先拼命入貨
      所以之後黑天鵝的出現,只能說意外無話可說

      老實說你買的價已經好抵
      賺幾多就要睇你持股年期了

      我就會以10年為單位去持股
      你呢:)

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    2. 鐘廸文兄買入135的投資策略和我買入135的投資策略並不相同,所以對我是教訓,對鐘廸文兄則是合理的操作。

      我現在的投資策略並沒有設定持貨年期,可長可短,在乎市場變化,是被動式操作。
      首先是評估135是一隻值得長期持有的股票,然後隨市場價格決定持貨量,上升時減持,下跌時是加碼。:)

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    3. 那就真是不同操作
      我只買不賣
      儲好股票

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    4. 當發覺波動和黑天鵝是生活一部分
      就唔會覺得有「錯」的感覺

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    5. 我也把波動和黑天鵝當作是生活一部分,並且是推動投資組合增長的適合環境。

      這次對我的教訓主要是因為在早期入貨時,入得太急、太多,以至後來大跌時,卻因為早期投入資金太多而要克制。

      這種事不但發生了在135,而且在其他的股票,所以要檢討流程和其後的影響,以應對未來的不確定性和風險。

      刪除
  5. 很好的心靈雞湯!
    金公子

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    1. 今年開局很差,不知所謂
      唯自已投資的公司前途亮麗,無須擔心

      進步兄,大家一起進步吧!

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  7. http://energy.people.com.cn/n1/2016/0113/c71661-28046277.html

    中石油昆仑系为何搁浅:天然气市场拒绝垄断力量

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  8. http://www.kunlun.com.hk/attachment/201601251030141746545004_tc.pdf

    鐘兄:

    有135交易詳細資料出來了,你看過了嗎?希望能順利通過,如能打折更好!
    共勉之!

    135 支持者

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    1. 謝謝分享, 看過了
      我看好這次交易,肯定是好事,為未來盈利注入新引擎!
      長揸不放,中國天然氣市場潛力好大,不可錯過!

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  9. $昆仑能源(00135)$ 昆侖能源與中電國際簽署戰略合作框架協議2016-11-15

    11月15日,昆侖能源與中國電力國際有限公司(簡稱中電國際)在北京簽署戰略合作框架協議,雙方約定在天然氣發電,分佈式能源以及天然氣供應和管網建設領域開展全面合作。公司CEO 趙永起,中電國際總經理余兵出席簽約儀式。

    中電國際是國家五大發電集團之一國家電力投資集團公司的重要骨幹企業。公司主要從事電力能源項目的開發,建設與運營,包括煤電,水電,氣電,風電,光伏, 綜合智慧能源等,旗下有中國電力和中電新能源兩家香港上市公司,具有電力能源項目開發,投資建設,運營管理資源優勢和良好業績。

    雙方看好天然氣發電和分佈式能源領域發展前景,簽約後,將發揮各自優勢,推進,建設一批氣電和分佈式能源項目以及相配套的天然氣管網等。

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